La situación financiera del FC Barcelona vuelve a colocarse en el centro del debate público tras la difusión de un informe independiente que sitúa al club como la entidad más endeudada del continente. El documento, elaborado por el economista Jordi Mercader y promovido por el aspirante a la presidencia azulgrana Xavier Vilajoana, plantea interrogantes incómodos sobre la viabilidad del modelo actual y la ausencia de un plan de rescate creíble.
La discusión sobre la salud económica del Barça forma parte ya de la biografía reciente del club. Desde la pandemia hasta los episodios más agudos del fair play financiero, la directiva ha presentado una secuencia de operaciones urgentes —palancas, ventas aceleradas, anticipos de ingresos futuros— que reflejan más improvisación que estrategia. El nuevo informe vuelve a colocar esa tensión entre presente y futuro en su punto crítico: el Barça arrastra, según esta auditoría, 4.120 millones de euros de deuda, una cifra que lo situaría como el club más endeudado de Europa.
Conviene detenerse en lo que el documento sugiere, más allá del número. La auditoría señala una tendencia estructural en la que el Barça gasta por encima de su capacidad real de generar ingresos y, al mismo tiempo, se apoya en soluciones extraordinarias para mantener en marcha su actividad ordinaria. La construcción del nuevo Camp Nou, presentada como un salto modernizador, aparece en ese contexto como un problema añadido porque incrementa las necesidades de financiación en un momento en que los ingresos deportivos y comerciales no acompañan.
El debate no es técnico, sino político en su sentido más amplio, porque afecta a la gobernanza del club, a su modelo de propiedad y al relato que los dirigentes trasladan a los socios. La presidencia de Joan Laporta ha defendido la idea de que el crecimiento futuro absorberá la deuda y permitirá recuperar la competitividad. Sin embargo, las cifras del informe contradicen ese optimismo. La proyección de ingresos no basta para equilibrar el riesgo financiero acumulado, y la reconstrucción del estadio —que avanza entre sobrecostes— no ofrece garantías suficientes de retorno inmediato.
El informe llega además en un momento especialmente sensible, a las puertas de un ciclo electoral que reabre viejas fracturas internas. El respaldo de la plataforma Suma Barça a la candidatura de Víctor Font introduce un elemento adicional, porque el club debate cómo gestionar la deuda y también qué proyecto institucional debe orientar ese proceso a partir de 2026. En ese marco, el documento promovido por Vilajoana actúa como un instrumento de presión política, mientras la magnitud de los datos empuja a cualquier actor a asumir la realidad con menos partidismo y más rigor.
La pregunta de fondo es si el fútbol europeo puede sostener un modelo basado en deuda creciente, gasto desbordado y competiciones cada vez más desequilibradas. El Barça no es una excepción, porque muchos grandes clubes operan con niveles de riesgo difíciles de asumir en cualquier otro sector. La diferencia es que la entidad pertenece a sus socios y no a un fondo inversor, lo que coloca la decisión en manos de una masa social que tendrá que elegir entre prolongar un modelo agotado o impulsar una reestructuración que devuelva estabilidad al club.
La credibilidad del proyecto que salga de las próximas elecciones dependerá de su capacidad para decir la verdad sobre las cuentas del club. Todo lo demás es ruido.
