La aerolínea española ha cerrado un acuerdo con Turkish Airlines por trescientos millones de euros que permitirá a la compañía turca controlar el 26% del capital. Con esta inyección y recursos propios, Air Europa cancelará anticipadamente el préstamo de cuatrocientos setenta y cinco millones concedido por la SEPI durante la pandemia, adelantándose un año al plazo establecido. La familia Hidalgo mantiene el control mayoritario a través de Globalia, mientras que IAG conserva su participación del 20%, configurando un accionariado que reúne a tres grandes actores del sector aéreo europeo.
Air Europa ha cerrado definitivamente su acuerdo con Turkish Airlines tras meses de negociaciones que se aceleraron durante el verano. La operación, instrumentalizada a través de un préstamo canjeable, permite a la aerolínea turca entrar en el capital de la compañía española con una participación cercana al 26%, una vez superados los requisitos regulatorios correspondientes. Esta transacción valora a Air Europa en aproximadamente mil ciento setenta y cinco millones de euros y supone un punto de inflexión para la aerolínea de la familia Hidalgo tras años de búsqueda de estabilidad financiera.
La inversión de 300 millones de euros por parte de Turkish Airlines, sumada a recursos propios de Air Europa, permitirá cancelar de forma anticipada los préstamos ordinario y participativo concedidos por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales. El montante total del reembolso asciende a casi 500 millones de euros, incluyendo los intereses devengados. Esta devolución se produce un año antes del plazo límite establecido, en noviembre de dos mil veintisiete, lo que supone un importante espaldarazo a la estrategia de desapalancamiento financiero que la compañía ha seguido desde la crisis de la pandemia.
Air Europa ya liquidó en mayo pasado los 141 millones de euros correspondientes al préstamo bancario recibido en mayo de 2020, con participación y aval del Instituto de Crédito Oficial. Con esta nueva cancelación, la aerolínea cierra una etapa crítica de su historia financiera y recupera márgenes de maniobra operativa. La compañía destaca que a lo largo del periodo en que mantuvo la deuda con la SEPI, abonó al Estado cerca de setenta mil euros diarios en concepto de intereses, lo que suma un total superior a noventa y siete millones de euros, representando un 20% adicional sobre el capital prestado.
Un accionariado estratégico para el sector
El acuerdo configura una estructura accionarial que reúne a tres grandes grupos del sector aéreo europeo. Turkish Airlines controlará aproximadamente el 26% del capital, IAG mantendrá su participación del 20% adquirida en dos mil veintidós mediante la conversión de un crédito participativo, y la familia Hidalgo, a través de Globalia, conservará el control mayoritario con el 54% restante. Esta distribución convierte a Air Europa en un caso singular dentro del panorama aeronáutico español, al ser la única aerolínea de capital mayoritariamente familiar que cuenta con socios de este calibre.
La presencia de IAG en el accionariado es resultado de los intentos frustrados del holding anglo-español por adquirir completamente Air Europa. Entre dos mil diecinueve y dos mil veinticuatro, IAG intentó en varias ocasiones comprar la aerolínea, ofreciendo inicialmente mil millones de euros y posteriormente rebajando la oferta a quinientos millones tras el impacto de la pandemia. Sin embargo, la Comisión Europea bloqueó sistemáticamente estas operaciones por considerarlas contrarias a la libre competencia. Bruselas exigió que IAG cediera más del 50% de las rutas operadas por Air Europa para garantizar la concurrencia en el mercado, algo que el grupo consideró económicamente inviable.
El fracaso de la fusión con IAG dejó a Air Europa en una situación delicada, con una deuda considerable y la necesidad urgente de encontrar nuevos socios inversores. En ese contexto, Turkish Airlines emergió como la alternativa más viable. Las negociaciones comenzaron antes del verano de dos mil veinticinco y se aceleraron tras la aceptación de una oferta vinculante durante el periodo estival. La aerolínea turca, que busca expandir su presencia en el mercado europeo y reforzar sus conexiones con Latinoamérica, encontró en Air Europa un socio estratégico complementario a su red de rutas.
Rentabilidad del rescate estatal
La operación permite también valorar el retorno de la ayuda pública concedida durante la pandemia. Los cuatrocientos setenta y cinco millones de euros prestados por la SEPI fueron esenciales para garantizar la recuperación de la actividad tras la crisis sanitaria. Según datos de la propia aerolínea, no solo se conservaron los cerca de cuatro mil empleos existentes antes de la pandemia, sino que se crearon más de seiscientos nuevos puestos de trabajo, elevando la plantilla a aproximadamente cuatro mil seiscientos empleados en la actualidad.
La devolución anticipada de Air Europa eleva a mil cuatrocientos veinticinco millones de euros la cantidad recuperada por el Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas hasta la fecha, lo que representa un 53% de los dos mil seiscientos ochenta y un millones financiados a través de este mecanismo. La SEPI ha destacado que este instrumento ha demostrado su utilidad permitiendo la continuidad de empresas afectadas por la crisis de la pandemia. Junto a Air Europa, han cancelado la totalidad del apoyo público temporal compañías como Ávoris, Eurodivisas, Wamos, Rugui Steel, Ferroatlántica, Soho, Hesperia y Hotusa.
Implicaciones para el sector aéreo
La entrada de Turkish Airlines en Air Europa representa un movimiento significativo en el complejo tablero de la aviación comercial europea. Para la aerolínea turca, esta inversión le otorga acceso privilegiado a las rutas transatlánticas hacia Latinoamérica, un mercado en el que Air Europa tiene una posición consolidada. La compañía española es líder en la conexión de pasajeros entre Europa e Hispanoamérica, una posición que refuerza con una flota en crecimiento y cada vez más sostenible desde el punto de vista ambiental.
Para Air Europa, la alianza con Turkish Airlines abre oportunidades de colaboración operativa y comercial que pueden fortalecer su posición competitiva. La presencia simultánea de IAG y Turkish Airlines en el accionariado, dos gigantes con estrategias diferentes pero complementarias, podría generar sinergias en áreas como la gestión de rutas, el mantenimiento de flotas o los programas de fidelización de clientes. No obstante, también plantea retos de coordinación y equilibrio entre socios con intereses no siempre alineados.
El acuerdo se produce en un momento de consolidación del sector aéreo europeo, donde los grandes grupos buscan ampliar su presencia mediante alianzas estratégicas ante las dificultades que encuentran las fusiones completas por las restricciones de competencia. El fracaso de IAG con Air Europa y las complicaciones que otras operaciones han encontrado en Bruselas evidencian que el modelo de crecimiento orgánico mediante adquisiciones totales se enfrenta a importantes obstáculos regulatorios. En este contexto, las participaciones minoritarias y las alianzas operativas emergen como fórmulas alternativas para ganar músculo en un mercado cada vez más competitivo.
Desafíos pendientes
Pese al cierre exitoso de esta operación, Air Europa afronta retos importantes en los próximos años. La competencia en el mercado español e internacional sigue siendo intensa, con aerolíneas de bajo coste ganando cuota de mercado en rutas tradicionales y las grandes compañías europeas presionando en las conexiones intercontinentales. La capacidad de Air Europa para mantener su rentabilidad y seguir creciendo dependerá de su habilidad para aprovechar las sinergias con sus nuevos socios sin perder su identidad como aerolínea de capital familiar.
La operación también deja en el aire interrogantes sobre el futuro de la relación con IAG. El holding anglo-español ha manifestado en ocasiones su disposición a vender su participación del 20% si surge un comprador interesado, aunque también ha señalado que podría mantenerla según evolucione la estrategia de Globalia. La coexistencia de IAG y Turkish Airlines en el accionariado, siendo ambas compañías competidoras directas en múltiples mercados, plantea una situación inusual que requerirá una gestión cuidadosa para evitar conflictos de intereses.
Air Europa cierra así un capítulo complejo de su historia marcado por la pandemia, los rescates estatales y las negociaciones frustradas con IAG. La entrada de Turkish Airlines abre una nueva etapa en la que la aerolínea deberá demostrar su capacidad para competir en un entorno cada vez más exigente, aprovechando el respaldo financiero y operativo de sus socios estratégicos mientras mantiene su posición como puente entre Europa y Latinoamérica.
