Telefónica da un paso más en su estrategia de reconcentración global. La multinacional española, que en otro tiempo llegó a considerarse un símbolo del vínculo económico ibérico con América Latina, ha decidido acelerar su retirada de la región para centrarse en sus cuatro mercados clave: Brasil, Reino Unido, Alemania y España.
Bajo la nueva dirección de Marc Murtra, la compañía busca dejar atrás las operaciones de rentabilidad baja o incierta. América Latina, con márgenes erosionados por la inestabilidad macroeconómica, la competencia feroz y marcos regulatorios dispares, ya no es vista como una prioridad estratégica, salvo en el caso de Brasil.
La reestructuración comenzó en 2019 con la venta de filiales en Centroamérica. Desde entonces, la salida se ha extendido: Panamá, Costa Rica, Nicaragua, Guatemala, El Salvador, Colombia, Uruguay, Ecuador, Argentina y Perú ya no forman parte del mapa operativo de la empresa. En la mayoría de los casos, Telefónica vendió sus activos a Millicom o a actores locales. Las cifras dejan poco lugar a la interpretación: más de 3.000 millones de dólares movilizados en desinversiones en cinco años.
La estrategia tiene un coste inmediato. En el primer trimestre de 2025, Telefónica registró casi 2.000 millones de dólares en pérdidas por la venta de sus operaciones en Argentina y Perú. Pero la apuesta apunta al largo plazo: reducir la exposición al riesgo latinoamericano y concentrar esfuerzos en territorios donde el capital rinde más y las reglas del juego son más estables.
Venezuela queda como caso aparte. Allí, Telefónica mantiene presencia a través de Movistar, con un plan de inversión anunciado de 500 millones de dólares para los próximos dos años. Es una excepción que confirma la regla: sólo en contextos de escasa competencia y con márgenes relativamente controlados, la presencia se mantiene.
Lo que alguna vez fue la gran promesa de expansión internacional para Telefónica, hoy se ha convertido en una larga retirada. América Latina ya no figura en el centro de su tablero, y la empresa lo admite con hechos, no con discursos.
