Los ministros de Finanzas de la zona euro se reunieron para evaluar el impacto económico de la guerra en Irán y coordinar una respuesta colectiva. El comisario de Economía advirtió del riesgo de una «importante crisis inflacionaria» si el conflicto se prolonga. El presidente del Eurogrupo, Kiriakos Pierrakakis, subrayó que Europa dispone de herramientas probadas en la guerra de Ucrania, aunque admitió que es pronto para concretar políticas.
La guerra de Irán llegó a la agenda del Eurogrupo con una velocidad que refleja la magnitud de sus efectos económicos. Los ministros de Finanzas de los países que usan el euro se reunieron ayer en Bruselas para analizar la situación, con el ministro español Carlos Cuerpo como uno de los protagonistas del debate. El presidente del Eurogrupo, el ministro griego de Finanzas Kiriakos Pierrakakis, aseguró que durante la reunión se discutieron «todos los tipos de medidas que están considerando los estados miembros», aunque subrayó que todavía es demasiado pronto para especular sobre sus implicaciones políticas específicas.
La preocupación central de los reunidos es la inflación. El comisario europeo de Economía, Valdis Dombrovskis, fue el más explícito al advertir de que si el conflicto dura más de lo previsto —y sobre todo si se combina con interrupciones en el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz y ataques a infraestructuras energéticas en los Estados del Golfo Pérsico—, podría generarse «una importante crisis inflacionaria y efectos negativos en la confianza, interrupciones en la cadena de suministros y condiciones de financiación más estrictas» para el conjunto de la economía europea.
El diagnóstico desde Bruselas
El diagnóstico desde Bruselas parte de dos certezas y una gran incógnita. Las certezas: que el estrecho de Ormuz canaliza el 20% del petróleo y el gas natural licuado mundiales, y que su cierre de facto ya está llevando los precios de las materias primas a niveles no vistos desde la guerra de Ucrania. La incógnita: cuánto va a durar el conflicto. «Es importante trabajar para reducir la tensión del conflicto lo antes posible», reclamó Dombrovskis, anticipando la lógica que guía la posición europea: ganar tiempo para evaluar la magnitud real del golpe antes de activar respuestas costosas.
En ese contexto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) lanzó su propio aviso. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió a los gobiernos de todo el mundo que el entorno internacional «se vuelve cada vez más inestable» y que deben prepararse para lo impensable. Georgieva señaló tres prioridades: reforzar las instituciones económicas, los marcos de políticas públicas y mantener márgenes de maniobra fiscal. El FMI prevé un crecimiento global del 3,3% en 2026 y del 3,2% en 2027, pero advierte que la volatilidad geopolítica seguirá condicionando el escenario económico mundial.
Las herramientas europeas
Los ministros europeos tienen muy presente la experiencia de 2022. El presidente del Eurogrupo recordó en Bruselas que durante la invasión rusa de Ucrania, Europa activó una caja de herramientas que incluía la liberación de reservas estratégicas de petróleo, mecanismos de excepción para topar el precio del gas y apoyos directos a familias y empresas. «Tenemos estas herramientas aprendidas de Ucrania», afirmó Pierrakakis. Sin embargo, el ministro griego también advirtió que las circunstancias actuales son distintas: «No estamos ahí todavía. Debemos mantener la cabeza fría, seguir vigilando la situación».
Una de las medidas bajo evaluación es la liberación de reservas estratégicas de petróleo para aumentar el suministro y contener el precio, aunque todavía no se ha tomado ninguna decisión concreta. Dombrovskis apuntó que en el escenario más benigno —un conflicto de apenas dos semanas sin propagación regional— las consecuencias serían manejables para la economía mundial y europea. Sin embargo, alertó de que incluso en ese caso, la volatilidad de los mercados de materias primas podría mantenerse elevada durante semanas o meses, condicionando las expectativas de inflación y el comportamiento de los mercados financieros.
El escenario del barril a 120 dólares
El escenario que más preocupa en los despachos europeos es el de una escalada prolongada. JP Morgan advirtió esta semana que, si la situación en el estrecho de Ormuz se mantiene, los mercados del crudo podrían perder entre 11 y 16 millones de barriles diarios de suministro, enviando el precio del barril hasta los 120 dólares o más. Ese nivel, que los analistas de Citi consideran sostenible «hasta el segundo trimestre» de este año, trasladaría una nueva presión inflacionaria a toda la cadena de valor: transporte, producción agrícola, manufacturas y servicios energéticos intensivos.
La memoria de 2022 pesa sobre cada decisión. El presidente del Eurogrupo lo evocó en Bruselas, recordando cómo la invasión rusa de Ucrania disparó los precios del gas natural a niveles insólitos y arrastró la inflación hasta los dos dígitos en toda Europa. Entonces, los gobiernos tardaron semanas en activar las herramientas de respuesta. Ahora, la lectura política dominante en Bruselas es que esa dilación fue un error que no debe repetirse, aunque ningún representante se comprometió ayer con un calendario concreto de actuación.
La reunión del Eurogrupo no concluyó con acuerdos concretos, pero sí con una señal política clara: Europa está en alerta y dispuesta a actuar si la situación lo requiere. El siguiente hito será la reunión del Consejo de Ministros de Energía de la Unión Europea (UE), donde los países miembros deberán afinar su respuesta colectiva. Mientras tanto, el euríbor escala, el barril de crudo se mantiene por encima de los 100 dólares y los consumidores europeos aguardan medidas que, por el momento, siguen siendo más una promesa que una realidad tangible.
